近期，同方股份、小崧股份、飛樂音響三家上市公司接連披露股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)公告，通過剝離非核心資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓控股權(quán)等方式調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、聚焦核心業(yè)務(wù)，成為資本市場的重要看點。一系列交易既體現(xiàn)了企業(yè)應(yīng)對市場變化、優(yōu)化資源配置的主動選擇，也折射出當(dāng)前上市公司 “輕裝上陣” 深耕主業(yè)的發(fā)展趨勢。
此前，阿拉丁全媒體整理了飛樂音響以1.04 億元剝離虧損非主業(yè)資產(chǎn)事件，詳情可點擊→一A股上市照企1.04 億元出讓股權(quán)，該篇則重點分析同方股份、小崧股份股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況。
12 月 16 日晚間，同方股份（SH600100）發(fā)布公告，擬通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司同方科技園有限公司所持有的上海翠能光電科技有限公司 100% 股權(quán)，掛牌底價為 1720.43 萬元。據(jù)悉，上海翠能目前已無實際經(jīng)營業(yè)務(wù)，核心資產(chǎn)為一處位于上海市閔行區(qū)的工業(yè)廠房，當(dāng)前處于對外出租狀態(tài)。
據(jù)悉，上海翠能主要進(jìn)行光電科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；照明燈具及其零部件的銷售，自有廠房的租賃，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)，室內(nèi)裝飾設(shè)計，會議及展覽服務(wù)，禮儀服務(wù)，企業(yè)管理咨詢，物業(yè)服務(wù)。
此次交易的評估基準(zhǔn)日為 2025 年 5 月 31 日，上海翠能經(jīng)審計的凈資產(chǎn)賬面價值為 - 1564.56 萬元，而評估價值達(dá) 1720.43 萬元，評估增值 3284.99 萬元，增值率高達(dá) 209.96%。同方股份表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓旨在加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運營效率。交易完成后，上海翠能將不再納入公司合并報表，預(yù)計將形成處置收益，對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。值得關(guān)注的是，同方科技園早在 2023 年 4 月就已啟動上海翠能的股權(quán)轉(zhuǎn)讓籌劃工作。
近期，小崧股份（002723.SZ）接連推出兩項重大資產(chǎn)調(diào)整舉措，引發(fā)市場關(guān)注。
出售虧損子公司 51% 股權(quán) 副董事長辭職避嫌
12 月 12 日晚間，小崧股份公告稱，擬以 1.5 億元價格向南昌新巨耀科技有限公司出售全資子公司國海建設(shè)有限公司 51% 股權(quán)。交易完成后，小崧股份仍持有國海建設(shè) 49% 股權(quán)，但后者將不再納入合并報表范圍。據(jù)悉，國海建設(shè)成立于 2019 年，主要從事建設(shè)工程施工、建筑智能化系統(tǒng)設(shè)計等業(yè)務(wù)，近年來業(yè)績表現(xiàn)不佳，2024 年度凈虧損 4716.9 萬元，2025 年前三季度凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至 3116.15 萬元。
由于接盤方新巨耀的實際控制人姜波是小崧股份副董事長姜旭的親屬，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。為規(guī)避利益沖突，姜旭已正式辭去公司董事、副董事長職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。小崧股份表示，此次交易是為了聚焦核心主業(yè)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低管理成本，提升整體盈利能力。
2.86 億元轉(zhuǎn)讓控股權(quán) 新接盤方成立僅一個月
12 月 17 日晚間，小崧股份再發(fā)公告，控股股東華欣創(chuàng)力與上海嘉晟時代企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以 9.32 元 / 股的價格轉(zhuǎn)讓 3073.79 萬股無限售流通股，占公司總股本的 9.25%，交易總價達(dá) 2.86 億元。交易完成后，嘉晟時代將成為公司新任控股股東，實際控制人變更為羅明華、劉凌爽二人，華欣創(chuàng)力則將不再持有公司股份。
公告顯示，嘉晟時代成立于 2025 年 11 月 18 日，注冊資本 2 億元，成立時間僅一個月。其股權(quán)結(jié)構(gòu)中，羅明華直接出資 50%，劉凌爽通過間接持股方式參與，二人已簽署《一致行動人協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，股份轉(zhuǎn)讓款將分三期支付，華欣創(chuàng)力需在交割日前解除標(biāo)的股份的質(zhì)押擔(dān)保措施。交易完成后，嘉晟時代有權(quán)改組董事會，提名過半數(shù)董事人選，但現(xiàn)有業(yè)務(wù)將由原管理團(tuán)隊繼續(xù)經(jīng)營以保障平穩(wěn)過渡。
值得注意的是，小崧股份近年來業(yè)績持續(xù)承壓，2023 年、2024 年度及 2025 年前三季度分別凈虧損 691.64 萬元、2.25 億元、7110.58 萬元，截至 2025 年 9 月 30 日，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá) 61.46%，應(yīng)收賬款為 4.65 億元。此次控股權(quán)變更及資產(chǎn)出售，被市場解讀為公司應(yīng)對業(yè)績壓力、調(diào)整發(fā)展方向的重要舉措。目前，兩項交易均存在一定不確定性，需等待相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合規(guī)確認(rèn)及過戶登記完成。
從三家企業(yè)的交易邏輯來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓已成為上市公司應(yīng)對業(yè)績壓力、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、聚焦核心業(yè)務(wù)的重要手段。同方股份剝離無實際經(jīng)營的閑置資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)增值與效率提升；小崧股份通過 “出售虧損子公司 + 轉(zhuǎn)讓控股權(quán)” 的雙重調(diào)整，既減輕業(yè)績拖累，又引入新資本助力發(fā)展；飛樂音響則精準(zhǔn)剝離非主業(yè)虧損資產(chǎn)，鎖定投資收益以鞏固主業(yè)回暖態(tài)勢。
盡管三家企業(yè)的交易規(guī)模、標(biāo)的屬性及戰(zhàn)略訴求各有不同，但均圍繞 “盤活資產(chǎn)、聚焦核心、改善業(yè)績” 的核心目標(biāo)展開。在當(dāng)前市場競爭加劇的背景下，上市公司通過梳理資產(chǎn)負(fù)債表、剝離非核心或虧損業(yè)務(wù)，能夠有效集中資源提升核心競爭力，為長期健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。后續(xù)，相關(guān)交易的落地進(jìn)展及實施效果，將成為市場關(guān)注的焦點。
