2. 國內(nèi)市場虛火 全靠政府拉動(dòng)

　　“今年，國內(nèi)市場也不行。”一位不愿意透露名字的LED企業(yè)市場總監(jiān)向新世紀(jì)LED網(wǎng)記者透露道，當(dāng)前LED產(chǎn)業(yè)前景雖然備受看好，但其市場發(fā)展卻較為緩慢，新市場還未開始，價(jià)格戰(zhàn)已風(fēng)起云涌。

　　“現(xiàn)在的銷售壓力越來越大，今年的銷售業(yè)績還不及去年的成績，主要是行業(yè)競爭太激烈，大家大打價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)品價(jià)格不斷壓低。同行突然多了很多，銷售自然難做了”，在石巖銷售LED照明產(chǎn)品的夏先生也無奈地表示，“同樣的一款產(chǎn)品，兩年前還能夠賣到200多元的價(jià)格，現(xiàn)在只能以50多元的價(jià)格賣出去。幾乎是虧本在賣，只為了維護(hù)好老客戶。”

　　雖然在第26屆世界大學(xué)生夏季運(yùn)動(dòng)會(huì)上， LED再次成為主角，但在這華麗耀眼的LED燈光背后，卻是LED亂象環(huán)生的推廣之路。當(dāng)前由于民用市場并未啟動(dòng)，在LED應(yīng)用產(chǎn)品推廣上，企業(yè)多是以工程項(xiàng)目為主。對企業(yè)來說，大項(xiàng)目打名氣，小項(xiàng)目賺利潤。

　　以東莞為例，東莞是珠三角LED聚集區(qū)的重鎮(zhèn)。目前，全市從事LED照明技術(shù)及產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)超過60家，銷售收入超過20億元，涌現(xiàn)了東莞勤上、福地電子、帝光、中鎵半導(dǎo)體公司等重點(diǎn)企業(yè)。據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，從宏觀數(shù)據(jù)上看，東莞上半年的出口形勢不容樂觀，上半年實(shí)現(xiàn)出口357億美元，增長15.9%，增速明顯低于全國的24%，在全國出口金額的占比則下滑至4.1%。

　　據(jù)有關(guān)消息透露，面板背光需求不好，LED晶粒跌價(jià)壓力加劇，造成磊晶廠7月營收普遍衰退，甚至傳出強(qiáng)制員工休假等消息。法人預(yù)估LED產(chǎn)業(yè)本季旺季不旺，營收成長幅度恐在個(gè)位數(shù)。

　　3. 倒閉潮來襲 LED企業(yè)鳴響警鐘

　　中山的制造業(yè)大鎮(zhèn)有無“倒閉潮”?在全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，工業(yè)企業(yè)真的很差錢嗎?訂單情況究竟如何?

　　近期，小欖鎮(zhèn)經(jīng)貿(mào)部門聯(lián)合科技、質(zhì)監(jiān)、商會(huì)和生產(chǎn)力促進(jìn)中心等部門開展了一次企業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢摸底調(diào)查。結(jié)果顯示，小欖鎮(zhèn)工業(yè)企業(yè)今年上半年整體經(jīng)營穩(wěn)健，led等新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展后勁，但是服裝制鞋等傳統(tǒng)制造業(yè)訂單明顯減少，估計(jì)將影響到下半年全鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。

　　調(diào)查組有針對性地走訪了LED、服裝、制鞋、電子、電器、燈飾、鎖具、五金、包裝印刷、食品、化工膠粘等行業(yè)的54家企業(yè)。調(diào)查顯示，今年上半年小欖鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)處于比較穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，節(jié)能增效和結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極效應(yīng)顯著體現(xiàn)。1-6月，全鎮(zhèn)工業(yè)產(chǎn)值增幅達(dá)19%，而全鎮(zhèn)工業(yè)用電僅增6.3%，社會(huì)萬元工業(yè)銷售用工預(yù)計(jì)今年上半年減少5%以上，增長質(zhì)量的提高有效緩解了生產(chǎn)成本上升的壓力。

　　企業(yè)的財(cái)務(wù)相對穩(wěn)健，整體舉債比例偏低，沒有因?yàn)橘Y金鏈斷裂出現(xiàn)企業(yè)倒閉或歇業(yè)現(xiàn)象，資金鏈具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　工商登記企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明，小欖鎮(zhèn)工業(yè)企業(yè)數(shù)量今年上半年前5個(gè)月都是正增長，到6月底累計(jì)9270家，比去年同期凈增長578家。

　　勞動(dòng)力成本上升是最大困難。企業(yè)普遍反映，勞動(dòng)力成本上升是當(dāng)前要面對的最大困難。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年以來企業(yè)給工人漲薪幅度達(dá)15%-20%，以留住工人，這直接增加了企業(yè)的經(jīng)營成本。部分企業(yè)更反映，即使是提高工資，但仍有部分崗位的熟練工人不容易招到，有訂單也不敢接。

　　其他不利因素呈現(xiàn)“疊加效應(yīng)”。如原材料價(jià)格波動(dòng)幅度大、人民幣升值、融資成本上升、稅費(fèi)增加和行業(yè)間無序競爭等，增加了企業(yè)經(jīng)營過程中不穩(wěn)定預(yù)期，擠兌了企業(yè)利潤空間，大大降低了企業(yè)主增資擴(kuò)產(chǎn)或進(jìn)一步擴(kuò)張的積極性和動(dòng)能。

　　4. 股價(jià)下跌 晶電討論庫藏股議題

　　LED第三季雖然旺季不旺，但股價(jià)下跌的速度，遠(yuǎn)跑在產(chǎn)業(yè)看衰前面，繼鼎元、立碁實(shí)施庫藏股后，新世紀(jì)再加入行列，連LED磊晶龍頭廠晶電也在上周董事會(huì)討論庫藏股議題，經(jīng)濟(jì)雖然不景氣，但長期看好，LED廠已展開自救。

　　外資在前兩周買超晶電近萬張后，上周再買超逾6,000張，由于買超集中于特定的外資券商，外界推測，有可能是大股東看股價(jià)跌破凈值，進(jìn)行回補(bǔ)。

　　LED廠的產(chǎn)能利用率第三季下滑，且今年LED TV的滲透率不如預(yù)期，產(chǎn)業(yè)壞到谷底，但股價(jià)跌的更快，向金融海嘯時(shí)的股價(jià)逼近，晶電一度跌破每股凈值52元，LED業(yè)者更是為股價(jià)抱屈。

　　LED磊晶廠新世紀(jì)光電上半年每股稅后純益(EPS)1.22元，與晶電差距不大，新世紀(jì)在公告財(cái)報(bào)同時(shí)，也公告計(jì)劃買回庫藏股2萬張。據(jù)了解，由于新世紀(jì)打入日本夏普的供應(yīng)鏈，夏普已通知供應(yīng)鏈10月開始出貨。

　　LED上游磊晶廠半年報(bào)陸續(xù)出爐，由于新世紀(jì)較晚切入LED TV領(lǐng)域，并跨入中國大陸的LED大型看板，再加上取得日系的LED TV 訂單和LED照明訂單，讓新世紀(jì)的業(yè)績在LED廠獨(dú)樹一格，7月營收仍創(chuàng)新高，上半年的EPS為1.22元，與晶電的1.27元接近。

　　新世紀(jì)特助林岳志表示，在LED產(chǎn)業(yè)一片慘淡中，新世紀(jì)的業(yè)績?nèi)阅苷粽羧丈?，主要是因?yàn)樾率兰o(jì)走利基市場，未來的業(yè)績并不看淡。

　　據(jù)新世紀(jì)LED網(wǎng)記者了解，晶電上周的董事會(huì)，也曾討論實(shí)施庫藏股的可能性，不過，當(dāng)日的董事會(huì)并沒有作成決議，顯示晶電的董事會(huì)也注意到，股價(jià)出現(xiàn)非理性的下跌，必要時(shí)不排除實(shí)施庫藏股。

　　5. 復(fù)蘇比預(yù)期慢 臺(tái)灣晶圓雙雄全倒

　　近日，臺(tái)上的執(zhí)行長孫世偉宣布，第三季營收將比第二季衰退一成，身旁的財(cái)務(wù)長劉啟東補(bǔ)了一句話：“這是10年來首例!”再對照7月底臺(tái)積電的預(yù)估：第三季營收比第二季衰退5%至8%，頹勢就此確立。

　　回顧過去6年，晶圓雙雄第三季營收平均都較第二季增加10～15%。如果只看獨(dú)霸全球五成晶圓代工市場、接單涵蓋3C應(yīng)用的臺(tái)積電，從其1994年掛牌上市以來，第三季出現(xiàn)季衰退的紀(jì)錄，2011年是史上第四次;先前三次的成因，分別是亞洲金融風(fēng)暴與網(wǎng)絡(luò)泡沫化這類全球重大經(jīng)濟(jì)事件。

　　場景轉(zhuǎn)到6月上旬，臺(tái)積電股東會(huì)后。董事長張忠謀被問及2011年的目標(biāo)時(shí)，自信地微笑說：“2011年?duì)I收成長兩成的內(nèi)部目標(biāo)，沒有改變!”他的自信，來自于當(dāng)時(shí)臺(tái)積電業(yè)務(wù)單位對第三季的內(nèi)部目標(biāo)，是比第二季大增15%。但短短兩個(gè)月后，這個(gè)數(shù)字急速下修，差距多達(dá)20個(gè)百分點(diǎn)。7月底，臺(tái)積電代理發(fā)言人孫又文證實(shí)，2011年的內(nèi)部目標(biāo)，不會(huì)達(dá)成。張忠謀認(rèn)為，是日本311大地震后的供應(yīng)鏈缺貨疑慮，引發(fā)下游提前下單，才使得客戶現(xiàn)在的庫存，比往年同期增加而減少下單;所以他樂觀預(yù)估，九月之后，庫存消化得差不多了，訂單將陸續(xù)回籠。然而，孫世偉一方面證實(shí)客戶庫存比往年增加1成，一方面卻又拋出另一個(gè)震撼彈：“如果只是‘庫存’疑慮，的確三個(gè)月就可以解決;但整體經(jīng)濟(jì)是最大的隱憂，目前需求整個(gè)疲軟。”

　　壞消息不只如此。7月底英特爾(Intel)執(zhí)行長歐德寧(Paul Otellini)基于上網(wǎng)本大衰，把2011年計(jì)算機(jī)出貨成長率從10%至13%，下修為8%至10%，呼應(yīng)5月全球最大計(jì)算機(jī)品牌惠普(HP)執(zhí)行長李.艾科(Leo Apotheker)兩度下修2011年?duì)I收的壞消息。巴克萊證券亞太下游硬件首席分析師楊應(yīng)超也預(yù)估，臺(tái)灣包括廣達(dá)、仁寶、緯創(chuàng)、英業(yè)達(dá)等一線筆記本電腦ODM(委托設(shè)計(jì)制造)廠第三季的出貨量，只會(huì)比第二季略增一成，遠(yuǎn)低于往年25%的季增率。

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